
很多人理解的“价值投资”其实是“有价值的投资”—— 买蓝筹、买白马、买现金奶牛、五光十色,灯红酒绿。这是每个人都向往的巴菲特式价投——你买的不是股票,是企业;你做的不是股民配资十大正规公司,是资本家。这些都是巴菲特倡导的投资理念。
但格雷厄姆(Ben Graham)的价投不是这回事。当年价值投资来到世间,从头到脚每一个毛孔里都充满了卑微,无所谓白马蓝码,价投是被人抽剩的阿诗玛——格雷厄姆特别强调投资烟蒂股。烟蒂也就是烟屁股,为什么叫烟屁股股?因为烟蒂虽然生霉、泛黄、蜷曲、令人作呕,但只要能抽上免费的一口,对瘾痒难已的烟狗而言,这就是无上的价值。
格雷厄姆的方法讲究什么?——讲究投资 net-net的标的。什么叫net-net?你公司资产负债表上的流动资产减去流动负债,叫做working capital(营运资本),也叫net working capital,可以理解为是极易变现的净流动资产。拿working capital去减掉所有长期债务,就是net-net working capital,净净流动资产。而当你买入股票的价格低于净净流动资产,你就完成了net-net的满分动作,net-net是一种达到极致的捡烟蒂行为。
巴菲特有一句话,大意是:每逢股灾,你应该乐得翩翩起舞,因为市场又来为好公司打折促销了。但问题是你要不是空仓,你是真的笑不出来,遑论还手舞足蹈。最近重仓硬扛某风波的A股投资者肯定颇有体会。教授说:我知道你们是为巴菲特而来,但是我们要重点讲的是格雷厄姆和多徳,现在滚蛋还来得及。于是第二节课,来的学生就少了一大半。尤其是来自大中华地区的学子,就剩下我一根独苗。我为什么留下?除了对三个学分的渴望,多少还有一些不甘心,这不是我要的结局。
对于绝大部分普通投资者来说,Beta才是你投资收益的主要来源。
例如,在大家眼里,巴菲特的投资收益,显然是符合长期来自长期的公司成长带来的Alpha,这一点毫无疑问。
但事实上,如果你把巴菲特式的成功放进更长限度的经济周期里,你会发现恰好对应了美国过去几十年从一个生产型国家,转向消费型国家的过程,因此消费类股票、服务类股票整体持续了多年的牛市。这在相当大的程度上,某种Beta因素成就了巴菲特的投资神话。
这也说明了为什么你从现在开始去学巴菲特,很难再复制股神投资业绩过去的成长。
更何况,对于绝大部分普通投资者来说,别说能持有一只股票5-10年,可能拿上半年、1年都很困难。
再举个更通俗的例子,尼古拉斯·金涛曾说过:
十年前你在中信建投证券找了一份工作不是太重要,但十年前你在中信建投证券旁边买一套房子真的很重要,因为中信建投在北京朝阳门。
如果你有幸在10年前买了房,不管是买了北上广的房子还是八大新一线城市的房子,还是其他二线城市,即使你什么脑子都不用动,在整个房产市场的上涨的过程中,你都能自然受益。这同样是Beta对你财富的巨大贡献。
再比如,一个人的确可以通过一系列的努力、自我奋斗又或者比别人敢于冒险来发点小财,这通常都是可以期待也是可以实现的。
但要发大财,跻身富豪圈中,那么就需要靠一点点运气,需要踩准时代浪潮的节奏。所以,与其说是马云改变了时代,不如说是历史选择了马云。
但是这种财富是由命运所决定的,这个是没有办法的,所以能够暴富的人无比稀少。你唯一能做的就是静静地等待,当时代的机遇撞过来的时候,别人不敢去接,而你要怀着心动和坐立不安的心情,紧紧地把它拽在手里。
我们如何才能够通过投资实现财务自由呢?
第一步,永远不离开牌桌。
无论什么人做投资,千万不要离开牌桌。你永远要stay in the game,这样,当时代大机会来临时,你才有机会能撞上去。
第二步,紧紧抓住一次时代机会
在投资初期,正视你的收益绝大部分都得来自Beta这件事实(比如一场轰轰烈烈的超级大牛市),然后通过在一场牛市当中下重注完成初始资金的积累。
当然,这一切的前提是,你敢于用自己的钱去重仓某些个股,并且,这一定是你自己通过基本面分析后认定能涨10倍的股。
第三步,投资风格的切换,从Beat到Alpha
穷爸爸富爸爸这本书里面一直在强调我们要进入那个“快车道”,踩过那个不用劳动创造财富的门槛,你就可以变得越来越有钱。而想要进入这个快车道一定需要运气,没有运气根本不可能。
但我们不能一直依赖运气。所以当你抓住一次机会手中的财富迅速增长后(如早期的巴菲特,1950年至1956年间资金增长了20倍),再转到第二阶段,降低收益预期,努力寻找Alpha收益,通过时间和复利把资金越滚越大,最终获得自由。
这就是在投资中财富积累的两个阶段。
很多人说阶级跃升的路径已经锁死了,我不这样认为~
相比房地产、创业这些,股市从来都为我们提供了一个门槛低到不能再低的人生机会。一轮牛熊循环大概5-10年,可以说每个人至少都拥有3次机会经历一轮超级大牛市,抓住了,几年时间完成跃升。
而保底思维,降低风险,追求确定性,盯着可怜的股息率死守低估值股,这些都是人的本性,无可厚非。但是,如果希望获得超过平均水平的回报,这些思维的弊端就会显现出来。
在牛市里的保守思维=接近于无穷大的机会成本
怎么理解无穷大的机会成本?其实,每个人一生中都有几次特别闪光的时候,如果接连错过了,大多泯然众人矣,又重新回到平淡的人生。
我们正处于一个崭新时代的拐点,每次牛市的启动必然会创造出大量的财富,这是实现财务自由最快的途径。
散户牢记这9张思维导图
1、股市导图总纲
2、k线基础配资十大正规公司
3、均线基础
4、切线基础
5、指标分析
6、选股方法
7、板块轮动
8、统计分析
9、股市中的各色骗局
(注意:导图看不清晰的可以找我要高清图片,这里会被压缩了)
简单实用的布林线
什么是布林线?
布林线是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常实用的技术指标。它由三条轨道线组成,其中上下两条线分别可以看成是价格的压力线和支撑线,在两条线之间是一条是价格平均线,一般情况价格线在由上下轨道组成的带状区间游走,而且随价格的变化而自动调整轨道的位置。当波带变窄时,激烈的价格波动有可能随即产生;若高低点穿越带边线时,立刻又回到波带内,则会有回档产生。
依据布林线的运行规则
在一般情况下,价格接近布林线下轨,并显示有离开下轨向中轨靠近的欲望时候,可以做多,价格大角度穿越中轨道可以追多。相反,价格处于布林线上轨,且有向下离开上轨向中轨靠近的时候,可以放空。布林带的卡口越小,说明价格波动快要到来。一般来说,时间段越长的,布林指标越准确。震荡盘的时候,用布林做单成功率较高。
布林指标常态范围内的使用方法
常态范围通常是价格运行在一定宽度的带状范围内,它的特征是价格没有极度的大涨大跌,处在一种相对平衡的状态之中,此时使用布林线的方法非常简单。
1、当价格穿越上限压力线时,卖点信号;
2、当价格穿越下限支撑线时,买点信号;
3、当价格由下向上穿越中界限时,为加码信号;
4、当价格由上向下穿越中界限时,为卖出信号。
布林线上轨、中轨、下轨
布林带由三条轨道线组成,分别称为上轨、中轨、下轨。当价格向上击穿上轨时,往往是股价短线见顶的时候,在熊市环境下(现阶段),应果断离场。
案例1:反弹或者上涨阶段
长江通信日线走势图
如图所示,为长江通信(600345)近期的日线走势图。从图中可以看出,股价在6月底到7月中旬期间,迎来了一波反弹。
当价格第一次向上穿破上轨,没过多久后,股价便迎来了大跌!可见该方法是有效的。只不过在价格穿破布林带上轨后,又持续了三个交易日的反弹,所以就出现了两个出场点。第一个出场点,为当价格第一次穿破上轨,这个方法比较保守,同时风险也小。第二个出场点,当价格穿破上轨后,能持续收在布林带上方,则继续持有,否则出场,涨幅大,但是风险也大。
案例2:震荡阶段
华友钴业日线走势图
如图所示,为华友钴业(603799)近期的日线走势图。从图中可以看出,股价在此波大跌前,处于震荡整理阶段。当股价击穿布林带上轨后,便上涨乏力,进而引发了大的调整。
案例3:下跌阶段
华脉科技日线走势图
如图所示,为华脉科技(603042)近期的日线走势图。从图中可以看出,股价处于明显的下降通道。期间,当股价反弹至布林带上轨附近,并向上穿破时,反弹也面临了结束,应选择出场。
综上所述,当价格向上击穿布林带上轨时,应果断离场。但在反弹或者上涨阶段,当股价第一次穿破上轨后,能继续收在上轨上方时,激进的股友,可考虑继续持有。
布林指标的买卖信号
1、当BOLL轨道长时间底位窄幅水平运动后,此时一旦股价K线带量向上突破BOLL上轨的话,同时原本狭窄的BOLL通道突然开口向上时,意味着股价即将脱离原来水平运行通道、进入新的上升通道,这也是BOLL发出的买入信号。
2、当BOLL轨道长时间的高位窄幅水平运动后,此时一旦股价K线向下突破BOLL下轨的话,同时原本狭窄的BOLL通道突然开口向下时,证明股价即将脱离原来水平运行通道、进入新的下降通道,这也是BOLL发出的卖出信号。
布林线建仓形态:股价跌破下轨
第一建仓点:股价跌破下轨
股价跌破布林下轨的时候,意味着市场进入了极度弱势的行情中,这时候散户就可以先试探性地买入股票,建立部分仓位。
第二建仓点:股价回到BOLL区间内
股价在布林下轨下方运行一段时间之后,若是可以见底反弹,再次回到布林下轨上方的话,就证明股价开始有了上涨的趋势,这时候散户可以大胆的加仓买入股票。
案例一:羚锐制药股价在2013年5 月份开始的一波涨势行情中,在上涨回调过程中,于6月24日、25日跌破了布林线下轨,但很快股价就回到布林线区域内,再次上涨。
三、布林线出货形态:股价突破上轨
第一出货位置:股价突破上轨
股价持续上涨突破布林上轨时,意味着股价进入了极端强势的上涨行情,这时候股价也有了见顶下跌的风险,这时候散户就要将手中的股票出掉一部分,也要保留一定的仓位继续观望。
第二出货位置:股价回到BOLL区间内
股价跌破布林上轨再次回到BOLL区间内的时候,证明极端强势的上涨行情结束了,这时候的股价也开始有了见顶下跌的迹象。在这样的情况之下,散户必须要将手中剩余的股票全部卖出以回避风险。
案例二:鹿港科技股价2013年10月的震荡行情中,在10月14日,股价跳空高开突破了BOLL指标的上轨,第二日股价就跌破了BOLL指标上轨,行情再次回落。
何为布林破底?
布林线属于路径类指标,由三条线构成:上轨,中轨,下轨。其操作有三个买点,一是跌破下轨的机会,二是股价由下向上穿越中轨的机会,三是底部布林缩口的机会。这里讨论的是第一种。股价跌破布林线下轨一般会很快再次回到布林通道中来,因此就会给我们提供短线很好的操作机会。
布林破底特征
1“布林破底”是较为可靠的短线操作信号,在多数情况下成功率较高。破底后选择再次进入通道的时机介入,短线获利可观。
2“布林破底”信号出现在下降途中时因其反弹的力度有限,所以要采取“快进快出”的短线操作原则。
3在一个下降趋势中一般会出现三次“布林破底”的情况。第一次出现股价尚处于相对高位,反弹或横盘整理后股价还会继续下跌且下跌空间一般还会比较大。
三、实战案例
布林线BOLL指标开口的意义
1、当价格由低位向高位经过数浪上升后,布林线最上压力线和最下支撑线开口达到极大程度,不能继续放大转为收缩时,此时是卖出信号,通常价格紧跟着是一轮大幅下跌或调整行情。
2、当价格经过数浪大幅下跌,布林线上限和下限的开口不能继续放大,布林线上限压力线提前由上向下缩口,等到布林线下限支撑线随后由下向上缩口时,一轮跌势将告结束。
布林线BOLL指标开口实战技巧
一、喇叭口
1、开口型喇叭口
开口型喇叭口形态常出现在股票短期内暴涨行情的初期。
要具备两个条件:
(1)股价要经过长时间的中低位横盘整理,整理时间越长,上下轨之间的距离越小,则未来涨升的幅度越大;
(2)布林线开始开口时要有明显的大的成交量出现。
2、紧口型喇叭口
紧口型喇叭口形态出现在股价大幅下跌的末期。其形成条件和确认标准比较宽松配资十大正规公司,只要股价经过较长时间的大幅下跌后,成交极度萎缩,上下轨线之间的距离越来越小的时候就可以认定紧口型喇叭口初步形成。当紧口型喇叭口出现后,投资者既可以观望等待,也可以少量建仓。
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